Artificial intelligence and behavioral economics: Data with soul
Behavioral scientists know that people don’t always make decisions rationally, but they are often predictable if you know what makes them tick. Companies are now using these insights in AI systems. What does that mean for business?
Using artificial intelligence, companies can apply insights from behavioral economics to customer communication.
Although AI technologies are already being used in the debt collection and insurance sectors they are still in their infancy.
Every day, we make conscious or unconscious decisions. Behavioral economics tries to explain how and why we do something. Companies that understand the patterns of their customers’ behavior gain a lot of benefits. Although people generally do not act rationally but illogically or emotionally, experiments from behavioral economics teach us that decisions do follow clear patterns and are absolutely predictable. Using AI, these insights can be analyzed and in the debt collection segment, applied systematically to defaulting payers, for example.
AI research: Achieving objectives by appealing to morality and ethics.
Here’s an example: Are defaulting payers more likely to be persuaded to pay by appealing to their morality and ethics rather than sending them a no-nonsense reminder letter? This is precisely what was tested by an Indonesian bank in a field study. The researchers sent defaulting credit card customers a reminder letter one day after the payment deadline. Before the expiry of a further grace period, the customers from the test group received another letter. However, this letter contained an Islamic saying about the immorality of not paying your debts if you are able to do so. The results indicated that appealing to morals increased the repayment rate by 20 percent. At the same time, a control group was sent a normal letter to which there was no response. The researchers also found that consumers responded more strongly to an appeal to their morals than to a proposed reduction in repayment installments, for example.
We have to offer defaulting payers the prospect of a solution.
Jörg Schweda, Managing Director at EOS Deutscher Inkasso-Dienst
Artificial intelligence knows which communication channel will work.
To address defaulting payers in the most efficient way, companies have to approach them differently. One option is to combine digital communication channels with proven approaches from behavioral science and a data-driven algorithm. Using a fully automated approach tailored to the specific consumer will ultimately be more successful. The company evaluates the situation at the level of the individual and in doing so achieves higher repayment rates. “It is important for debt collection companies to encourage people to settle their debts,” explains Jörg Schweda, Managing Director at EOS Deutscher Inkasso-Dienst. “We have to offer defaulting payers the prospect of a solution.”
A developing technology with good future prospects.
The example of “InsurTechs” shows how complicated it is to combine behavioral science and data-powered algorithms. Online insurers like Lemonade or Oscar market themselves on the basis that they pay out insured amounts quickly in the event of a claim thanks to artificial intelligence (AI) and clever algorithms. The underlying idea is certainly consumer-friendly, as customers can take out the insurance cheaply with just a few clicks on the app or website. The process of obtaining insurance runs almost completely via AI bots. Supposedly, any claims are settled in just a few seconds, and this includes checking, decision-making and payout. But who knows whether insurance fraud isn’t involved in some cases? “One of the things that we still haven’t sorted out is our loss ratio, which is still in the red and about 60 percent higher than we would like,” Lemonade founder Shai Wininger explains in his blog.
Human-machine interaction.
Human-machine interaction is regarded as the key factor in staying ahead of the competition. The availability of huge volumes of data allows self-learning algorithms to massively improve the accuracy of their predictions. Given the right data, AI systems can then automate and scale up. However this is only possible if the tools from the behavioral economics toolbox are used in a targeted way. AI needs to be integrated to an even greater extent into the consumer environment with all its emotional responses, specific needs and consumption motives. Ideally, companies will then generate “data with soul”.
Photo credits: E+ / Getty Images, EOS
Използваме бисквитки на сайта си, за да направим посещението Ви възможно най-удобно. Това включва бисквитки, необходими за функционирането на сайта, такива, които се ползват само с цел анонимна статистика, бисквитки, които се ползват за настройки за комфорт, както и бисквитки, които се ползват, за да Ви предоставяме персонализирано съдържание въз основа на Вашите интереси. Сами можете да решите дали искате да разрешите ползването на бисквитки за статистика, комфорт и маркетинг. Освен това можете да промените/оттеглите съгласието си по всяко време, като щракнете върху “Промяна на настройките за бисквитките” отдолу на сайта. Допълнителна информация можете да намерите в нашата "Декларация за поверителност” и Отпечатване.
Необходими
Използваме необходими бисквитки. Тези бисквитки са необходими за работата и основните функции на уебсайта. В частност, те гарантират функциите за сигурността на уебсайта.
Можете да прочетете за видовете използвани от нас бисквитки тук.
Име на инструмента
Cookieconsent_status
Доставчик на инструментa
EOS Holding GmbH
Местоположение дейността на доставчика на инструмента
Щайндам 71, 20099 Хамбург, Германия
Описание на инструмента
Необходима бисквитка за съхраняване на записите на банера за съгласие.
Обработвани данни
Няма
Цел на обработката на данни
Съхраняване на съгласието
Период на съхранение
60 дни
Име на инструмента
Java Session Cookie
Доставчик на инструментa
EOS Holding GmbH
Местоположение дейността на доставчика на инструмента
Щайндам 71, 20099 Хамбург, Германия
Описание на инструмента
Случайно генериран номер на сесия, необходим за правилното функциониране на приложния софтуер.
Обработвани данни
Няма
Цел на обработката на данни
Безупречна функционалност на уебсайта
Период на съхранение
Бисквитка за сесията - изтрива се, след като затворите браузъра си.
Комфорт
Ако разрешите бисквитките за комфорт, ние сме в състояние да Ви предложим по-лесна употреба на сайта ни. Ако посетите отново сайта ни, за да ползвате услугите ни, той автоматично ще разпознае, че вече сте ни посещавали и въведените от Вас данни, както и зададените от Вас настройки ще бъдат автоматично разпознати, за да не се налага да ги повтаряте.
Можете да прочетете за видовете използвани от нас бисквитки тук.
Име на инструмента
Visitor
Доставчик на инструментa
EOS Holding GmbH
Местоположение дейността на доставчика на инструмента
Щайндам 71, 20099 Хамбург, Германия
Описание на инструмента
Използваме тази бисквитка, за да ви улесним при използването на този уебсайт
Обработвани данни
Няма
Цел на обработката на данни
Оптимизация, подобряване на услугата
Период на съхранение
Бисквитка за сесията - изтрива се, след като затворите браузъра си.
Име на инструмента
NEW_Visitor
Доставчик на инструментa
EOS Holding GmbH
Местоположение дейността на доставчика на инструмента
Щайндам 71, 20099 Хамбург, Германия
Описание на инструмента
Използваме тази бисквитка, за да ви улесним при използването на този уебсайт
Обработвани данни
Няма
Цел на обработката на данни
Оптимизация, подобряване на услугата
Период на съхранение
1 ден
Статистика
Използваме статистически бисквитки, за да подобрим офертите си и да гарантираме, че дизайнът на уебсайта ни е основан на нуждите Ви, както и за постоянната оптимизация на уебсайта ни.
За тази цел събираме анонимизирани данни за статистика и анализ, например за да установим трафика на сайта и поведението на потребителите и да адаптираме и подобрим съдържанието си и средата в уебсайта.
Можете да прочетете за видовете използвани от нас бисквитки тук.
Име на инструмента
nmstat
Доставчик на инструментa
Siteimprove GmbH
Местоположение дейността на доставчика на инструмента
Розенхаймер Щрасе 143 C, 81671 Мюнхен, Германия
Описание на инструмента
Тази бисквитка съдържа идентификационен низ от символи за текущата сесия. Тя съдържа нелична информация за това в кои подстраници влиза посетителят - тази информация се използва за оптимизиране на работата на посетителя.
Обработвани данни
Няма
Цел на обработката на данни
Анализ, статистически данни
Период на съхранение
399 дни
Име на инструмента
AWSELB
Доставчик на инструментa
Siteimprove GmbH
Местоположение дейността на доставчика на инструмента
Розенхаймер Щрасе 143 C, 81671 Мюнхен, Германия
Описание на инструмента
Бисквитката гарантира, че всички статистически данни за една и съща сесия се събират свързано.
Обработвани данни
Няма
Цел на обработката на данни
Анализ, статистически данни
Период на съхранение
Край на сесията
Име на инструмента
siteimproveses
Доставчик на инструментa
Siteimprove GmbH
Местоположение дейността на доставчика на инструмента
Розенхаймер Щрасе 143 C, 81671 Мюнхен, Германия
Описание на инструмента
Тази бисквитка се използва за проследяване на последователността от страници, които посетителят разглежда по време на посещението си на уебсайта
Обработвани данни
Няма
Цел на обработката на данни
Анализ, статистически данни за уебсайта
Период на съхранение
Бисквитка за сесията - изтрива се, след като затворите браузъра си.
Маркетинг
Използваме маркетингови бисквитки, за да Ви предложим адекватно съдържание въз основа на Вашите интереси, когато посетите уебсайта ни.
Можете да прочетете за видовете използвани от нас бисквитки тук.
Име на инструмента
Facebook Pixel
Доставчик на инструментa
Meta Platforms Ireland Limited
Местоположение дейността на доставчика на инструмента
4 Grand Canal Square, Grand Canal Harbour, Dublin, D02, Ирландия
Описание на инструмента
Използва се от Meta за показване на реклами, за измерване и подобряване на релевантността на рекламите и за предлагане на рекламни продукти в Meta.
Обработвани данни
Разгледани реклами | Посетени страници | Информация за браузъра | Информация за бисквитките на Facebook | Идентификатор на потребител на Facebook | Географско местоположение | Информация за устройството | HTTP заглавия | Взаимодействия с реклами, услуги и продукти | IP адрес | Маркетингова информация | Данни и поведение при използване | Pixel-ID | Referrer URL | User Agent
Цел на обработката на данни
Анализ | Conversion Tracking | Marketing | Social Media | Реклама
Период на съхранение
_fbp (срок на експлоатация: 3 месеца)
Име на инструмента
LinkedIn
Доставчик на инструментa
LinkedIn Ireland Unlimited Company
Местоположение дейността на доставчика на инструмента
LinkedIn Ireland Unlimited Company Wilton Place, Dublin 2, Ireland
Описание на инструмента
Тази бисквитка се използва за получаване на анонимизирани отчети за целевата група на уебсайта и възможност за насочване на рекламата към конкретни целеви групи, включително посредством ретаргетиране.
Обработвани данни
Информация за устройството, информация за браузъра, IP адрес, препращащ URL адрес и времеви печат.
Цел на обработката на данни
Маркетинг, анализ, ретаргетиране
Период на съхранение
Име на бисквитка (продължителност на живота: 90 дни)