NPL acoperit de garanții: Aceste tendințe modelează piața în 2018
Va fi 2018 un an în care împrumuturile neperformante vor fi în sfârșit recunoscute ca o oportunitate legitimă de investiții? Comisia UE, BCE și ABE iau mai multe măsuri pentru a face tranzacționarea de NPL mai structurată, mai accesibilă și, astfel, mai atractivă.
Aproximativ prin anul 2007 când termenul de „împrumuturi toxice” a început să apară prin media, acesta a trimis fiori pe șira spinării multor profesioniști din domeniul serviciilor financiare. Termenul de „bancher” a avut de suferit în percepția publicului care a crezut că plătește pentru greșelile industriei. În 2010, chiar și Dicționarul Oxford pentru limba engleză a început să ofere exemple de instrumente financiare la definiția pentru „toxic”.
Avansăm rapid peste zece ani și titlurile din presă, însă nu și sentimentele, s-au mai potolit. Foarte puțini oameni știu însă că investiția în împrumuturi neperformante (non-perfroming loans - NPL) a devenit în ziua de azi ceva obișnuit: piața globală exista de decenii, însă dorința organismelor de reglementare de a elimina riscurile din bilanțurile băncilor a condus la o resurgență. Un studiu realizat de Deloitte a arătat printr-o estimare pentru anul trecut că se vor vinde pachete NPL de aproape 130 miliarde EUR în UE – cu circa o treime mai mult decât în 2014. Volumul brut total al împrumuturilor bancare neperformante din Uniunea Europeană (UE) avea o valoare de circa 1,3 trilioane la sfârșitul lui martie 2017, din care 921 miliarde EUR se aflau în bilanțurile băncilor din Zona Euro, care reprezentau 5% din volumul total de credite.
O situație din care câștigă toți cei din piața NPL?
În pofida creșterii economice obținute de la Marea criză financiară, procentul potențial de neplată al creditelor nu scade la fel de repede pe cât ar dori Comisia UE. În iulie 2017, Consiliul UE a însărcinat Comisia și câteva alte organisme cu întocmirea unui plan de acțiune care să se ocupe de această problemă pentru a asigura o stabilitate financiară sporită în UE. Aceste organisme au fost Autoritatea Bancară Europeană (ABE), Banca Centrală Europeană (BCE) și Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA), precum și Comitetul European pentru Risc Sistemic (CERS). Parte a acestui plan implică simplificarea procesului prin care băncile pot transfera NPL-urile către instituții non-bancare, încurajând piețele secundare de NPL-uri și posibilitatea de înființare a unei platforme de tranzacționare NPL.
Aceasta din urmă ar folosi modele și procese standardizate, toate acestea încurajând percepția publicului care să vadă în NPL-uri o opțiune legitimă de investiție. În plus, aceasta ar permite băncilor să elimine riscurile, să-și restructureze portofoliile și să redirecționeze resursele NPL către activitățile lor de bază. Însă, cel mai important, aceasta ar elibera capital pentru realizarea acestor funcții, ceea ce băncile fac cel mai bine, cum ar fi finanțarea creșterii economice. În ultimul rând, aceasta ar permite organismelor de reglementare să supravegheze piața și modul de desfășurare a activității.
Adică, o situație din care toată lumea are de câștigat. Și este doar începutul, conform Consiliului UE, care planifică și alte măsuri pentru 2018.
Pentru experții NPL, cum ar fi EOS Group, acesta va fi un an foarte interesant, în special deoarece creșterea nivelului de reglementare îl va face mai atractiv pentru investițiile în această clasă de active. Creșterea nivelului structural și de standardizare din piața NPL, probabil ajutată de lansarea companiilor naționale de management al activelor (Asset management company - AMC), va încuraja creșterea nivelului de încredere în aceste piețe și va atrage investitori de calitate sporită. Partea din piața NPL care este acoperită de garanții, de exemplu, de active imobiliare, avioane, nave, valori mobiliare etc., este deja o opțiune din ce în ce mai atractivă conform consultanților din acest domeniu, cum ar fi Deloitte.
BCE în încercarea sa de a încuraja băncile să scape din NPL-urile din bilanțurile lor, sugerează lichidarea sau deprecierea acestor creanțe. Această propunere nu este populară printre bănci deoarece le-ar lăsa cu foarte puțin sau chiar nimic, în timp ce vânzarea activelor neperformante asigură cel puțin speranța unui venit. De exemplu, KBC Bank of Belgium a vândut 40% din creanțele sale în timpul restructurării, ceea ce i-a permis să ramburseze suportul acordat de guvern cu cinci ani înainte de termen. Portofoliul NPL a fost achiziționat de EOS Aremas, un jucător cu experiență în sectorul serviciilor financiare din Belgia.
Acest model eficient de investiție în NPL-uri poate fi repetat în mod util în Italia și statele din Balcani unde prăbușirea recentă a pieței imobiliare poate crește semnificativ numărul de portofolii NPL mari, acoperite de garanții aflate la ofertă. Băncile din regiune sunt puse sub presiune de organismele de reglementare pentru a elimina riscurile și, prin aceasta, să-și îmbunătățească evaluarea creditului.
Investiția în NPL nu este ușoară
Deși vor exisa multe oportunități, managerii de active trebuie să rețină un singur lucru: o investiție în portofoliile NPL nu este recomandată persoanelor slabe de inimă sau neexperimentate. Managementul portofoliilor acoperite de garanții și a celor mixte este o activitate complicată și companiile de managementul creanțelor întâmpină multe dificultăți. Problema spinoasă a datelor este una, care poate fi rezolvată parțial prin platforma NPL adusă în discuție de UE. Legile privind secretele bancare și GDPR (Regulamentul general privind protecția datelor) poate face dificilă misiunea companiilor de management al activelor de a obține toate informațiile de care au nevoie. În plus, există și provocarea suplimentară de evaluare a garanției care trebuie monitorizată permanent. ABE a recunoscut aceste aspecte ca fiind problemele cheie care pot împiedica dezvoltarea ulterioară a industriei și pune accentul pe importanța și integritatea sistemelor de date aflate la bază.
EOS Group a dezvoltat o experiență deosebit de profundă; în special în domeniul împrumuturilor garantate cu active imobiliare. Prin implicarea managerilor de caz, a consilierilor juridici și a specialiștilor din afară, EOS a devenit un jucător lider în acest sector. Însă, pentru EOS, pe lângă profesionalism important este și sufletul: „Modul în care ne tratăm clienții este foarte important pentru noi” spune Veerle Timmermanns, Director Credit comercial al KBCS. „Toți cei care lucrează cu noi trebuie să-i trateze cu respect și empatie, la fel cum o facem și noi.”
Riscul de reputație pentru bancă la transferul acestor împrumuturi este imens și nu trebuie subestimat. În ochii lumi, responsabilitatea sa nu se oprește atunci când portofoliul este achiziționat de o altă organizație. Publicul și presa nu vor ierta nimic dacă cred că băncile permit ca foștii lor clienți să fie tratați rău sau incorect. Prin urmare, transferul reușit către EOS Aremas, o organizație care împărtășește valori similare cu cele ale KBC.