Biztosítékkal fedezett NPL: Ezek a trendek alakítják a 2018-as évet
2018 lesz az az év, amikor a nemteljesítő hiteleket is elismerik legitim befektetési lehetőségként? Az Európai Bizottság, az EKB és az EBA számos intézkedést alkalmaz az NPL kereskedelem strukturáltabbá, hozzáférhetőbbé és vonzóbbá tételére.
2007. körül, amikor a „mérgező hitelek” kifejezés felszínre tört a médiában, sok pénzintézeti szakembert kirázta a hideg. A „bankár” márka jelentős károkat szenvedett a közvéleményben, akik úgy érezték, hogy az iparág hibáiért kel fizetniük. 2010-ben még az Oxford értelmező szótár is pénzügyi eszközök példáit sorolta fel a „mérgező” bejegyzés alatt.
Tíz év hamar eltelt, eltűntek a szalagcímek, és az érzelmek is alábbhagytak. Így vagy úgy, kevés ember tudja, hogy a nem teljesítő hitelekbe (NPL-kbe) történő befektetés azóta mindennapos eseménnyé vált: a globális piac már régóta évtizedek óta létezett, de a szabályozók szándéka, hogy a mérlegüket kockázatmentesítsék, újraélesztette a piacot. A Deloitte egy tanulmánya szerint a várakozások alapján tavaly közel 130 millió eurónyi NPL-csomagot adtak el az EU-ban – körülbelül egyharmaddal többet, mint 2014-ben. A nem teljesítő banki hitelek bruttó állománya az Európai Unióban (EU) 2017. március végén mintegy 1,3 billió euróval volt, ebből 921 milliárd euró volt az euróövezet banki mérlegében, teljes hitelállományának mintegy 5%-át teszi ki.
Egy nyertes-nyertes helyzet mindenki számára az NPL-piacon?
Annak ellenére, hogy a nagy pénzügyi válság óta a gazdaságban jelentős emelkedés következett be, a potenciális hitel-nemteljesítések aránya nem esik olyan gyorsan, mint ahogyan az Európai Bizottság azt szeretné. 2017 júliusában az EU Tanácsa felkérte a Bizottságot és számos más testületet, hogy dolgozzanak ki cselekvési tervet a kérdés kezelésére, és az egész EU-ban biztosítsanak nagyobb pénzügyi stabilitást. Ezek között szerepelt az Európai Bankhatóság (EBA), az Európai Központi Bank (EKB) és az Európai Értékpapír-piaci Felügyeleti Hatóság (ESMA), valamint az Európai Rendszerkockázati Testület (ESRB). A terv egy része magában foglalná a folyamat egyszerűsítést, amellyel a bankok az NPL-ket nem bankokra is átruházhatnák, a másodlagos piacokat az NPL-ek tekintetében ösztönöznék és lehetőleg NPL tranzakciós platformot hoznának létre.
Ez utóbbiak standardizált sablonokat és folyamatokat használnának, amelyek legitim befektetési lehetőségként az NPL-k nyilvános észlelését ösztöznék. Ez lehetővé tenné a bankok számára a kockázatcsökkentést, a portfóliójuk átstrukturálását és az NPL-források központi tevékenységeikbe való átcsoportosítását. A legfontosabb, hogy tőkét szabadítana fel azon funkciók végrehajtására, amelyeket a bankok a legjobban végeznek, például a gazdasági növekedés finanszírozására. Végül lehetővé tenné a szabályozók számára, hogy gondosan figyeljenek a piacra és az üzleti tevékenység végzésére.
Ez mindenki számára egy nyertes-nyertes helyzet. Ez csak a kezdet az EU Tanácsa szerint, amely további intézkedéseket tervez 2018-ra. Olyan NPL-szakértők számára, mint az EOS Group, ez egy izgalmas év lesz, különösen mivel vonzóbbá teheti ezt az eszközosztályt.
Az NPL-piacon a megnövekedett struktúra és szabványosítás, amelyet talán a nemzeti vagyonkezelő társaságok (AMC-k) elindítása támogatott, növeli a bizalmat ezeken a piacokon és minőségi befektetőket vonz majd. Az NPL-piac azon része, amelyet például ingatlanok, tervek, hajók, értékpapírok biztosítékaival látnak el, már vonzó vonzó lehetőség az e területen dolgozó tanácsadók, például a Deloitte szerint.
Az EKB arra törekszik, hogy ösztönözze a bankokat a mérlegükből az NPL-ek elidegenítésére, ami ezen követelések felszámolását vagy leírását sugallja. Ez a javaslat nem népszerű a bankok körében, mivel keveset vagy semmit sem hagyna nekik, míg a nem teljesítő eszközök eladása legalább a bevétel némi reményével jár. Például a KBC Bank Belgium a szerkezetátalakítás során kapott követeléseinek 40% -át adta el, amelynek köszönhetően a tervezett időpont előtt öt évvel vissza tudta fizetni a kormányzati támogatást. Az NPL portfóliókat az EOS Aremas, a belga pénzügyi szolgáltatási szektor tapasztalt résztvevője szerezte meg.
Ez a hatékony szerepvállalási modell az NPL-be való befektetés terén előrelátóbb lehet Olaszországban és a balkáni államokban, ahol az ingatlanpiac közelmúltbeli összeomlása jelentősen növelheti a nagy, biztosítékkal fedezett NPL-portfóliók számát. A régióban a bankok szabályozói nyomás alatt állnak a kockázatcsökkentés miatt, és így javítva a hitelminősítéseiket.
Az NPL-be való befektetés nem könnyű üzlet
Bár sok lehetőség van, a vagyonkezelőknek szem előtt kell tartaniuk pár dolgot: Az NPL-portfóliókba való befektetés nem ajánlott nyúlszívű vagy tapasztalatlan befektetőknek. A biztosítékkal fedezett és vegyes portfóliók kezelése bonyolult üzlet és a követeléskezelő társaságok számos kihívással néznek szembe. Az adatok nehéz kérdése az egyik, amely az EU által felvetett NPL-platformon keresztül részben kezelhető. A bankokra vonatkozó titoktartási jogszabályok és a GDPR (általános adatvédelmi rendelet) megnehezítheti az eszközkezelő társaságok számára, hogy megkapják az összes szükséges információt. A biztosítékok értékelésének további kihívásai is ott vannak, amelyeket folyamatosan ellenőrizni kell. Az EBA ezeket a kérdéseket kulcsfontosságú kérdésekként ismerte el, amelyek az ipar további fejlődését akadályozhatják, és hangsúlyozzák az alapul szolgáló adatrendszerek fontosságát és integritását.
Az EOS Group jelentős szakértelmet alakított ki, különösen az ingatlanok által fedezett hitelek területén. Esetfelelősök, jogi tanácsadók és külső szakértők alkalmazásával az EOS az ágazat vezető szereplője lett. De az EOS-nél a professzionalizmushoz empátia is társul: „Számunkra nagyon fontos az, hogy hogyan bánunk az ügyfelekkel” mondja Veerle Timmermanns, a KBCS kereskedelmi hitelezés igazgatója. „Bárkinek, aki velünk dolgozik, tisztelettel és empátiával kell kezelnie az ügyfeleket, ahogyan ezt mi magunk is tesszük.” A bank hírnevének kockázata e hitelek elidegenítése során óriási, és nem szabad alábecsülni azt. A világ szemében a felelőssége nem áll meg, amikor a portfólióját egy másik szervezet vásárolja meg.
A nyilvánosság és a sajtó nem kegyelmez, ha úgy érzik, hogy a bankok lehetővé teszik, hogy korábbi ügyfeleiket rosszul vagy méltánytalanul kezeljék. Ezért sikeres az EOS Aremas leválasztása, amely a KBC-vel hasonló értékeket közvetít.